第四章

1．某国有企业拟在明年初改制为独家发起的股份有限公司。现有净资产经评估价值6000万元，全部投入新公司，折股比率为1%。按其计划经营规模需要总资产3亿元，合理的资产负债率为30%。预计明年税后利润为4500万元。

请回答下列互不关联的问题：

（1）通过发行股票应筹集多少股权资金？
 （2）如果市盈率不超过15倍，每股盈利按0.40元规划，最高发行价格是多少？
 （3）若按每股5元发行，至少要发行多少社会公众股？发行后，每股盈余是多少？市盈率是多少？
 （4）不考虑资本结构要求，按公司法规定，至少要发行多少社会公众股？

本单元自测题答案

1． 解：

（1）股权资本=3×(1-30%)=2.1（亿元）

筹集股权资金=2.1-0.6=1.5（亿元）

（2）发行价格=0.40×15=6(元/股)

（3）社会公众股数=1.5/5=0.3（亿股）

每股盈余=0.45/(0.3+0.6)=0.5(元/股)

市盈率=5/0.5=10（倍）

（4）社会公众股=0.6×[25%/(1-25%)]=0.2（亿股）