一、单项选择题（每小题1分，共10分）

　1、利用投资组合可以消除的风险是（    ）

A.系统风险         B.非系统风险

C.利率风险         D.通货膨胀风险

　2. 企业投资经济动机的核心是（   ）

A.降低风险          B.获得收益 

  C.扩张业务          D.控制资源

　3. 某企业按年率5.8%向银行借款1000万元，银行要求保留15%的补偿性余额，则这项借款的实际利率约为（　）。

　　A. 5.8%    B. 6.4%  　C. 6.8%    D. 7.3%

　　参考答案：C

　4. 相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是 （   ）。

A.筹资速度慢           B.筹资成本高

C.财务风险大           D.借款弹性差

　5. 在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是（　）。

A. 实际投资收益      B. 期望投资收益

C. 必要投资收益      D. 无风险收益

　　参考答案：B

6. 下列各项中，不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是（　）。

　　A. 市场对公司强行接收或吞并 B. 债权人通过合同实施限制性借款

　　C. 债权人停止借款 D. 债权人收回借款

　　参考答案：A

7. 下列各项中不会对投资项目内部收益率指标产生影响的因素是（  ）

A 原始投资             B 现金流量

  C 项目计算期           D 设定的折现率

8. 下列各项中，属于证券投资系统性风险（市场风险）的是（　）。

　　A，利息率风险 B. 违约风险   C. 破产风险 D. 流动性风险

9. 在没有通货膨胀的条件下，纯利率是指（　）。

　　A. 投资期望收益率 B. 银行贷款基准利率

　　C. 社会实际平均收益率 D. 没有风险的均衡点利率

　　参考答案：D

10. 相对于其他股利政策而言，既可以维持股利的稳定性，又有利于优化资本结构的股利政策是（　）。

　　A. 剩余股利政策           B. 固定股利政策

　　C. 固定股利支付率政策     D. 低正常股利加额外股利政策

　　参考答案：D

二、多项选择题（每小题2分，共10分）

1. 赊销在企业生产经营中所发挥的作用有（　）。

A. 增加现金              B. 减少存货  

C. 促进销售              D. 减少借款

　　参考答案：BC

　2. 公司在制定利润分配政策时应考虑的因素有（　）。

A. 通货膨胀因素     B. 股东因素

C. 法律因素         D. 公司因素

　　参考答案：ABCD

　3. 下列各项中，与净资产收益率密切相关的有（　）。

　　A. 主营业务净利率    B. 总资产周转率

　　C. 总资产增长率      D. 权益乘数

　　参考答案：ABD

　4. 下面涉及投资基金估价的概念是（     ）

A.基金的价值          B.基金的单位净值

  C.基金的报价         D.基金的收益

　5. 下列项目中，可导致投资风险产生的原因有（　）。

　　A. 投资成本的不确定性    B. 投资收益的不确定性

　　C. 投资决策的失误       D. 自然灾害

　　参考答案：ABCD

三、判断题（每小题1分，共10分）

　1、市场风险是指市场收益率整体变化所引起的市场上所有资产的收益率的变动性，它是影响所有资产的风险，因而不能被分散掉。 （　）

　　参考答案：∨

　2、股票分割具有降低每股市价，促进股票流通和交易的作用；并且它可能会增加股东的现金股利，使股东感到满意。 （　）

　　参考答案：∨

　3、市盈率是评价上市公司盈利能力的指标，它反映投资者愿意对公司每股净利润支付的价格。 （　）

　　参考答案：∨

　4、进行长期投资决策时，如果某一备选方案的现值比较小，那么该方案的内部报酬率也较低。（  ）

　5、生产预算是整个预算编制的起点，其他预算的编制都以生产预算为基础。（   ）

6、赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销。（    ）

参考答案：×

7、对于企业放弃现金折扣的成本来说，其与折扣百分比的大小和信用期的长短成正比关系。（ ）

参考答案：×

8、调整各种证券在证券投资组合中所占的比重，可以改变证券投资组合的β系数，从而改变证券投资组合的风险和风险收益率。（　　）

参考答案：∨　　　　

9、企业营运资金余额越大，说明企业风险越小，收益率越高。（　　）　

参考答案：×

10、只要增加公司资产负债率，就会提高公司股票的每股收益率。（    ）

参考答案：×

四、名词解释（每小题3分，共15分）

1、综合资金成本：以个别资本在企业总资本中所占的比重为权数，对各项资本成本进行加权平均而得的资本成本。   

2、投资基金：指企业在工商管理部门登记的注册资金。 

3、财务活动：企业的筹资、投资和资本收益分配活动。 

4、非系统性风险：发生于个别企业的特有事项造成的风险，是随即发生的，可以通过多角化投资来分散。

5、商业信用：指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。

五、简述题（每小题5分，共15分）

1、什么是企业财务关系？它包括哪些方面的内容?

财务关系指企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。

   (1)企业与政府之间的财务关系

   (2)企业与投资者之间的财务关系

   (3)企业与债权人之间的财务关系

   (4)企业与受资者之间的财务关系

   (5)企业与债务人之间的财务关系

   (6)企业内部各单位之间的财务关系

   (7)企业与职工之间的财务关系

2.项目投资动态评价指标的含义及其组成

3.企业置存现金的动机是什么？

（1）交易动机

    即企业在正常生产经营秩序下应当保持一定的现金支付能力。企业为了组织日常生产经营活动，必须保持一定数额的现金余额，用于购买原材料、支付工资、缴纳税款、偿付到期债务、派发现金股利等。

   （2）预防动机

由于市场行情的瞬息万变和其他各种不测因素的存在，在正常业务活动现金需要量的基础上，追加一定数量的现金余额以应付未来现金流人和流出的随机波动，是企业在确定必要现金持有量时应当考虑的因素。 

（3）投机动机

六、计算题（40分）

　1、某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲乙两种投资组合。

　　已知三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5，它们在甲种投资组合下的投资比重为50%、30%和20%；乙种投资组合的风险收益率为3.4%.同期市场上所有股票的平均收益率为12%，无风险收益率为8%.

　　要求：

　　（1）根据A、B、C股票的β系数，分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小。

　　（2）按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。

　　（3）计算甲种投资组合的β系数和风险收益率。

　　（4）计算乙种投资组合的β系数和必要收益率。

　　（5）比较甲乙两种投资组合的β系数，评价它们的投资风险大小。